شهدت أسعار سبائك الألومنيوم تقلبات ملحوظة في الأشهر الأخيرة، متأثرةً بمزيج من ديناميكيات العرض والطلب، وعوامل الاقتصاد الكلي، والتطورات الجيوسياسية. بعد فترة من الاستقرار النسبي في أوائل عام ٢٠٢٤، شهدت الأسعار اتجاهات صعودية وهبوطية، مما يعكس التفاعل المعقد لقوى السوق.

نظرة عامة على حركة الأسعار

شهدت أسعار الألومنيوم في بورصة لندن للمعادن (LME) تقلبات، حيث تراوحت بين 2200 و2600 دولار أمريكي للطن المتري في النصف الأول من عام 2024. وبعد انتعاش طفيف في الربع الأول نتيجةً لإعادة تخزين الطلب، واجهت الأسعار ضغوطًا هبوطية في الربع الثاني وسط طلب أضعف من المتوقع من قطاعات رئيسية مثل البناء والسيارات. ومع ذلك، شهدت الأسابيع الأخيرة انتعاشًا طفيفًا، مدفوعًا بانخفاض العرض وتحسن معنويات الاقتصاد الكلي.

العوامل الرئيسية المؤثرة على أسعار الألومنيوم

1. قيود العرض وخفض الإنتاج

تكاليف الطاقة وإغلاق المصاهر: أجبرت أسعار الطاقة المرتفعة، لا سيما في أوروبا، بعض المصاهر على خفض إنتاجها أو إغلاقها مؤقتًا. وقد أدى ذلك إلى شحّ المعروض، مما دعم الأسعار.

سياسات الإنتاج الصينية: بصفتها أكبر منتج للألمنيوم في العالم، لا تزال سياسات الصين المتعلقة باستهلاك الطاقة والانبعاثات تؤثر على العرض العالمي. وقد أدى نقص الطاقة الأخير في مقاطعة يونان إلى خفض الإنتاج، مما زاد من الضغط على الأسعار.

2. ضعف جانب الطلب والتعافي
تباطؤ قطاعي البناء والتصنيع: أثر ضعف الطلب من قطاع العقارات، وخاصةً في الصين، على استهلاك الألمنيوم. وبالمثل، حدّ تباطؤ نشاط التصنيع في أوروبا والولايات المتحدة من الإقبال على الشراء.

انتعاش قطاع السيارات: قدّم نمو إنتاج المركبات الكهربائية بعض الدعم، إذ يُعدّ الألومنيوم مادةً أساسيةً في المركبات خفيفة الوزن. إلا أن هذا لم يُعوّض تمامًا عن ضعف الطلب على نطاق أوسع.

3. العوامل الاقتصادية الكلية والجيوسياسية

أسعار الفائدة والتضخم: أثّرت سياسات البنوك المركزية، وخاصةً موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من خفض أسعار الفائدة، على معنويات المستثمرين. كما أدى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي إلى ارتفاع تكلفة الألومنيوم بالنسبة للمشترين الأجانب.

التوترات التجارية العالمية: أدت القيود المفروضة على التصدير في روسيا (وهي منتج رئيسي للألمنيوم) والتوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين إلى إضافة حالة من عدم اليقين إلى سلاسل التوريد.

4. مستويات المخزون والتداول المضاربي

شهدت مخزونات مستودعات بورصة لندن للمعادن تقلبات، حيث خففت الزيادات الأخيرة من بعض المخاوف بشأن العرض. ومع ذلك، أدت المضاربات وأنشطة التحوط إلى تفاقم تقلبات الأسعار.

توقعات أسعار الألومنيوم

وسوف يعتمد المسار القصير الأمد لأسعار الألومنيوم على ما يلي:

إجراءات التحفيز الاقتصادي التي اتخذتها الصين (على سبيل المثال، الإنفاق على البنية التحتية).

اتجاهات سوق الطاقة (تكاليف الفحم والكهرباء للمصاهر).

الانتعاش الصناعي العالمي، وخاصة في قطاعي المركبات الكهربائية والطاقة المتجددة.

في حين أن مخاطر العرض قد تُبقي الأسعار مرتفعة، إلا أن مخاوف الطلب قد تُحدّ من الارتفاعات الكبيرة. ويتوقع معظم المحللين أن يتراوح سعر الألومنيوم بين 2300 و2700 دولار أمريكي في الأشهر المقبلة، مع احتمال ارتفاعه في حال انتعاش النشاط الصناعي.

باختصار، لا تزال أسعار سبائك الألومنيوم تتأثر بالظروف الاقتصادية الكلية والعوامل الخاصة بالصناعة، مما يجعلها شديدة التأثر بتحولات أسواق الطاقة، والسياسات التجارية، والطلب الصناعي. ينبغي على المستثمرين والجهات الفاعلة في الصناعة مراقبة هذه المتغيرات عن كثب لرصد مؤشرات الأسعار المستقبلية.